Dopo aver annullato i suoi piani per diventare pubblica tramite una SPAC con una valutazione di $ 10,4 miliardi nel 2022, la piattaforma di trading eToro si è assicurata un finanziamento di $ 250 milioni con una valutazione di $ 3,5 miliardi.

Il denaro non è un tipico round azionario: arriva tramite un accordo di investimento avanzato (AIA), ha dichiarato a TechCrunch il fondatore e CEO di eToro Yoni Assia. La società si era assicurata l’AIA all’inizio del 2021 come una sorta di sostegno dagli attuali sostenitori nel caso in cui la sua SPAC proposta fallisse. Gli investitori includono ION Group, Social Leverage, SoftBank e Spark Capital.

Un AIA è un accordo in cui un investitore (o gli investitori in questo caso) pagano in anticipo azioni che verranno assegnate in un secondo momento, a volte con uno sconto, secondo Ken Smythe, fondatore e CEO di Next Round Capital Partners, un capitale mercati e imprese secondarie VC. La società ha raggiunto un accordo con gli investitori, secondo eToro, che l’investimento sarebbe stato convertito due anni dopo la firma dell’accordo sulla base delle seguenti condizioni: che non avesse proseguito l’operazione SPAC o raccolto capitale aggiuntivo. https://jac.yahoosandbox.com/1.7.0/safeframe.html

La SPAC, chiaramente, non ha mai avuto luogo; e la società non ha raccolto un round di equity dal 2018. Infatti, quando l’accordo SPAC è stato risolto lo scorso luglio, Calcalist ha riferito che eToro era ” in trattative avanzate  per un round di finanziamento privato tra $ 800 milioni e $ 1 miliardo, a una valutazione di $ 5 miliardi. La società nega di aver cercato di raccogliere fondi in un round tradizionale l’anno scorso. Inoltre, ha affermato che le azioni assegnate ai sensi dell’AIA non sono state applicate con uno sconto poiché l’ultimo aumento risale a diversi anni fa e “non esisteva un punto di riferimento recente per le transazioni storiche in cui si potesse applicare uno sconto”.

Tuttavia, la società ha avuto una serie di battute d’arresto attorno alla SPAC che hanno messo in discussione valutazioni più elevate. Nel marzo 2021, la società con sede a Tel Aviv, in Israele, aveva annunciato che sarebbe diventata pubblica tramite una fusione con FinTech Acquisition Corp. V sostenuta da Betsy Cohen in  un accordo da 10,4 miliardi di dollari . Poi, nel gennaio 2022, la valutazione dell’azienda è stata ridotta  di oltre il 15% , a 8,8 miliardi di dollari. All’inizio di luglio, le due parti avevano concordato di comune accordo di  rescindere  l’accordo dopo che il termine per la quotazione di eToro ai sensi dell’accordo SPAC era scaduto il 30 giugno 2022. Secondo Calcalist, la fusione è stata annullata in parte a causa di “modifiche normative in riguardo alle SPAC e alle società coinvolte nelle criptovalute, che hanno rappresentato gran parte della crescita di eToro negli ultimi anni. 

L’ultimo finanziamento dell’azienda segue un anno impegnativo e impegnativo per la società fintech di 16 anni, che è un concorrente di Robinhood negli Stati Uniti. I suoi conti finanziati ammontavano a 2,8 milioni entro la fine del 2022, in modesto aumento rispetto ai 2,4 milioni nel 2021 ma ancora significativamente superiore a 1 milione che aveva nel 2020. In particolare, eToro ha registrato un calo significativo delle commissioni, che Assia ha definito “simile ai ricavi” e hanno totalizzato $ 631 milioni nel 2022, in calo del 49% rispetto al 2021 e in aumento di appena il 5% rispetto i $ 605 milioni di entrate che ha registrato nel 2020.

Il forte calo è stato in gran parte dovuto a un calo delle commissioni sulle criptovalute, secondo Assia.

Ciò significa effettivamente che eToro è cresciuto solo leggermente in termini di ricavi dal 2020. Significa anche che sta crescendo a un ritmo molto più lento del previsto. Al momento del suo deposito SPAC, la società prevedeva entrate per quasi 1,2 miliardi di dollari nel 2022.

La società ha espresso un tono ottimista riguardo alla sua crescita irregolare: “In eToro non abbiamo bisogno di ricordare che i mercati sono ciclici. La natura diversificata della nostra offerta di prodotti multi-asset ha assicurato che le commissioni da azioni e materie prime compensassero parzialmente la diminuzione delle commissioni da criptovalute nel 2022″, ha affermato il CFO di eToro Meron Shani in una dichiarazione scritta. “È tutto

quindi vale la pena notare che non siamo stati influenzati dai problemi di liquidità che hanno afflitto molti nel settore delle criptovalute”.

Attualmente, le sue commissioni per asset class sono composte da: 48% azioni, 27% materie prime, 19% criptovalute e 6% valute. Oggi, eToro ha 31,4 milioni di utenti registrati (un numero cumulativo che include chiunque abbia mai aperto e mantenuto un conto eToro), opera in più di 100 paesi e ha un patrimonio amministrato di 5,8 miliardi di dollari. EToro è attualmente redditizio per l’EBITDA, secondo Assia, e ha generato oltre $ 400 milioni di profitti negli ultimi cinque anni. (Per riferimento, la società ha registrato un EBITDA per un valore di $ 114 milioni nel 2017 e $ 193 milioni nel 2018 nella sua presentazione SPAC.) 

Nel corso dell’anno, eToro afferma che, tra le altre cose, ha ampliato la sua offerta di investimenti negli Stati Uniti per includere azioni ed ETF statunitensi, ha completato un’espansione di eToro Money in tutto il Regno Unito all’intera UE e ha acquisito Gatsby, un’opzione senza commissioni e titoli azionari. app di trading rivolta ai trader più giovani e piattaforma di gestione del portafoglio Bullsheet.

Ha inoltre implementato  una riduzione della forza lavoro  di circa il 6%, o circa 100 persone, a luglio e ha tagliato le spese di marketing. Attualmente conta circa 1.500 dipendenti.

Oggi, oltre due terzi dei suoi clienti si trovano in Europa e nel Regno Unito, il 13% in Asia-Pacifico, il 12% nelle Americhe e il 4% in Medio Oriente e Africa. L’anno scorso ha ottenuto l’approvazione in linea di principio per operare come broker ad Abu Dhabi . 

eToro assicura $ 250 milioni a una valutazione di $ 3,5 miliardi

Crediti immagine:  Toro

L’ultimo aumento formale di eToro è stato nel marzo del 2018, quando ha  ottenuto $ 100 milioni  con una valutazione di $ 800 milioni. Alla fine del 2020, secondo quanto riferito, è stato  valutato a $ 2,5 miliardi  dopo che una società con sede negli Stati Uniti non divulgata ha acquistato circa $ 50 milioni delle sue azioni nel mercato secondario da precedenti investitori e dipendenti. (Le transazioni sul mercato secondario di solito non generano segni di valutazione che utilizziamo per l’analisi; in questo caso particolare, tuttavia, il punto dati è utile.)

Nonostante le recenti lotte dell’azienda, Assia sostiene che l’azienda ha visto i suoi clienti “HODL [resisti per tutta la vita] attorno alle criptovalute”, acquistare e detenere più criptovalute alla fine del 2022. Ha aggiunto che finora quest’anno, la società ha ha visto “un miglioramento” delle commissioni totali e della redditività rispetto al trimestre precedente “con un maggiore impegno e attività di trading” da parte dei suoi utenti.

EToro prevede di utilizzare il suo nuovo capitale per far crescere il business e investire nel prodotto a livello globale e “nei mercati chiave”, ha affermato Assia. Intende inoltre espandere la propria attività negli Stati Uniti

Una cosa di cui non doveva preoccuparsi? La crisi della Silicon Valley Bank. EToro non ha alcuna esposizione finanziaria materiale alla banca, ha affermato il dirigente.